A partir desses questionamentos, a alternativa que melhor reflete as ponderações feitas por ele é:
Questão
A partir desses questionamentos, a alternativa que melhor reflete as ponderações feitas por ele é:
Alternativas
o retorno dos títulos de renda fixa não é influenciado pela inflação, pois eles sempre oferecem uma taxa fixa de retorno.
o risco de crédito, tanto público como privado, não é relevante para o retorno dos títulos de renda fixa quando o país está passando por condições econômicas favoráveis.
a liquidez dos títulos de renda fixa pode afetar o retorno, com títulos de maior liquidez tendendo a oferecer retornos mais baixos.
os títulos de renda fixa com prazos de vencimento mais curtos geralmente oferecem taxas de retorno mais altas para compensar o menor risco de taxa de juros.
Explicação
Analisando as alternativas à luz das relações clássicas entre risco/atributos do título e retorno exigido (prêmio de risco):
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Inflação influencia, sim, o retorno real. Mesmo que um título pague uma taxa nominal fixa, a inflação afeta o poder de compra do retorno (retorno real). Logo, é falsa a afirmação de que “não é influenciado pela inflação”.
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Risco de crédito é relevante tanto para títulos públicos quanto privados. Mesmo em cenários econômicos favoráveis, existe risco (ainda que menor) e o mercado precifica isso via spread de crédito. Portanto, a alternativa que diz que “não é relevante” é incorreta.
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Liquidez afeta o retorno exigido: títulos com maior liquidez costumam ter menor prêmio de liquidez, então tendem a oferecer retornos menores (juros menores) que títulos equivalentes menos líquidos. Essa é uma ponderação típica e correta.
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Em geral, prazos mais longos tendem a exigir taxas maiores (maior risco de taxa de juros/termo), não o contrário. Assim, dizer que prazos mais curtos “geralmente oferecem taxas mais altas” para compensar menor risco é, como regra, incorreto.
Portanto, a alternativa que melhor reflete as ponderações é a que relaciona liquidez a retorno.
Alternativa correta: (c).
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