Administração: Com base nesse contexto, assinale a alternativa que descreve a interpretação adequada de um alto índice de endividamento em uma empresa.
Com base nesse contexto, assinale a alternativa que descreve a interpretação adequada de um alto índice de endividamento em uma empresa.
A) Um alto índice de endividamento é sempre positivo, pois indica que a empresa está utilizando de maneira eficiente o capital de terceiros para financiar seu crescimento.
B) Um alto índice de endividamento é irrelevante se a empresa apresenta alta rentabilidade, já que os lucros podem cobrir qualquer obrigação financeira existente.
C) Um alto índice de endividamento indica que a empresa está maximizando sua capacidade de financiamento, o que é sempre preferível em comparação ao financiamento por capital próprio.
D) Um alto índice de endividamento, combinado com baixa liquidez, pode ser um sinal de risco elevado, especialmente em períodos de instabilidade econômica.
E) Um alto índice de endividamento sugere que a empresa pode enfrentar dificuldades para honrar suas dívidas em tempos de crise, aumentando o risco de insolvência.
Um alto índice de endividamento indica maior participação de capital de terceiros (dívidas) na estrutura de capital da empresa. Isso não é automaticamente bom nem automaticamente ruim: depende da capacidade de geração de caixa, do custo da dívida, do prazo das obrigações e das condições do mercado.
- As alternativas A e C são incorretas porque tratam o alto endividamento como “sempre positivo/sempre preferível”, o que não é verdade: aumentar dívida eleva o risco financeiro (maior obrigação de pagamento de juros e principal).
- A alternativa B é incorreta porque, mesmo com alta rentabilidade, a empresa pode ter descasamento de caixa (lucro contábil não garante liquidez imediata) e pode sofrer com aumento de juros, vencimentos concentrados, ou queda de receita.
A interpretação mais adequada é que o risco aumenta principalmente quando o alto endividamento vem acompanhado de baixa liquidez, pois a empresa pode ter dificuldade de transformar ativos em caixa para cumprir obrigações no curto prazo. Em períodos de instabilidade econômica, esse risco tende a se intensificar (queda de vendas, crédito mais caro e escasso, refinanciamento difícil).
Assim, a alternativa D é a melhor porque relaciona corretamente endividamento elevado + baixa liquidez com maior risco.
Alternativa correta: (D).