Luiz, um investidor arrojado, está muito curioso sobre ativos exóticos. Recentemente, ele recebeu no seu e-mail uma oportunidade de investimento em um FIDC que compra cessões de valores a receber de alguns atores de um famoso streaming. Ele te procura, como consultor dele, para obter maiores informações do produto. Você responde que:

Um FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) compra direitos creditórios (recebíveis), isto é, fluxos de pagamentos futuros cedidos ao fundo.

1. Liquidez: cotas de FIDC, em geral, não têm negociação ampla em mercado secundário e costumam ter regras de resgate mais restritas (muitos são fechados). Portanto, a liquidez tende a ser baixa.

2. Estrutura: FIDC envolve cessão de créditos, análise de lastro, critérios de elegibilidade, subordinação de cotas (sênior/mezanino/subordinada), mecanismos de reforço de crédito, servicer/gestão de cobrança etc. Logo, é um produto de estrutura complexa.

3. Risco (correlação): o risco principal está ligado à qualidade e adimplência dos recebíveis (no exemplo, valores a receber de contratos/royalties ligados a atores e ao streaming), e não diretamente ao humor do mercado acionário ou à taxa de juros como fator dominante. Assim, costuma ser tratado como um risco mais descorrelacionado do mercado (embora não seja “sem correlação” e possa sofrer efeitos indiretos de ciclo econômico).

Portanto, a descrição correta combina baixa liquidez, estrutura complexa e risco descorrelacionado do mercado.

Alternativa correta: (c).