Qual título Lourdes deve resgatar para rebalancear a carteira, com menor impacto tributário e maior proteção, considerando a sua situação atual?

Para escolher o título a ser resgatado visando (i) rebalancear com menor impacto tributário e (ii) manter maior proteção (principalmente em cenário de incerteza e/ou juros elevados), comparamos as opções:

1. CRA

• Em geral, CRA tem maior risco de crédito (não é soberano) e pode ter baixa liquidez/spread no secundário, podendo exigir deságio para vender.
• Além disso, o próprio enunciado da alternativa menciona “possibilidade de maior tributação e algum desconto na venda”, o que vai contra “menor impacto tributário”.

2. Tesouro IPCA+ 2029

• Título de maior volatilidade (marcação a mercado forte) por ser mais “longo” e sensível às taxas reais.
• Resgatar agora pode cristalizar perdas em caso de alta de juros reais. Apesar da proteção inflacionária no longo prazo, não é o melhor candidato para vender quando se quer reduzir risco e evitar oscilações.

3. Tesouro Selic 2031

• É o título do Tesouro Direto com menor volatilidade e maior estabilidade na marcação a mercado, pois acompanha a taxa Selic.
• Em termos práticos, é o mais adequado para fazer caixa e rebalancear com menor chance de vender “no pior momento”.
• Também preserva proteção por ser título público federal (maior proteção/segurança de crédito), e tende a ser o mais simples de negociar/resgatar.

4. Tesouro Prefixado

• É o mais sensível à alta de juros e não protege contra inflação; tende a sofrer mais em cenários de aperto monetário.
• A alternativa ainda afirma “menor efeito de IR”, mas isso não é uma regra: no Tesouro Direto o IR segue tabela regressiva sobre o ganho (a diferença é mais de volatilidade e timing do ganho/perda do que “pagar menos IR” por ser prefixado).

Assim, para rebalancear com menor risco de marcação a mercado, maior facilidade de liquidez e maior proteção (soberano), a melhor escolha é vender/resgatar parte do Tesouro Selic 2031.

Alternativa correta: (c).