Uma seguradora decidiu aplicar parte de suas reservas técnicas em um fundo de renda fixa, que apresentou rendimento de 1,35% ao mês ao longo de um período de 12 meses. No mesmo intervalo, a inflação acumulada foi de 6%. Com base nessas informações, determine qual foi o rendimento real da aplicação, já descontada a inflação.

1. Calcular o rendimento nominal acumulado em 12 meses (capitalização composta):

Taxa mensal: $i = 1{,}35\% = 0{,}0135$.

Fator nominal em 12 meses: $(1+i)^{12} = (1{,}0135)^{12}.$ Aproximando: $(1{,}0135)^{12} \approx 1{,}17454,$ logo o rendimento nominal é cerca de: $1{,}17454 - 1 = 0{,}17454 = 17{,}454\%.$

2. Descontar a inflação acumulada (rendimento real):

Inflação no período: $\pi = 6\% = 0{,}06$.

Fórmula do rendimento real (fator real): $1+r = \frac{1+i_{nom}}{1+\pi} = \frac{1{,}17454}{1{,}06}.$

Calculando: $1+r \approx 1{,}10806 \Rightarrow r \approx 0{,}10806 = 10{,}81\%.$

Portanto, o rendimento real da aplicação, já descontada a inflação, foi aproximadamente $10{,}81\%$ no período. Alternativa correta: (d).