Nesse contexto, a primeira ferramenta que o gestor deve adotar para validar se a estratégia está de acordo com os objetivos do fundo é o:
Questão
Nesse contexto, a primeira ferramenta que o gestor deve adotar para validar se a estratégia está de acordo com os objetivos do fundo é o:
Alternativas
back testing, que simula como a estratégia teria se comportado no passado e avalia possíveis cenários futuros, permitindo identificar os ajustes necessários.
VaR (Value at Risk), que mede a perda máxima esperada da carteira, com grau de confiança de 95%, considerando um horizonte de tempo específico.
stress test, que simula cenários extremos de mercado para verificar como a relação entre risco e retorno se comporta em condições adversas.
tracking error, que mede a divergência entre o retorno da carteira e do indicador de referência, permitindo avaliar o desvio entre a performance e o risco assumido
Explicação
Para validar primeiro se uma estratégia está aderente aos objetivos do fundo (isto é, se ela “entrega” o tipo de retorno/risco pretendido e se o seu comportamento faz sentido para o mandato), a ferramenta inicial mais direta é o backtesting.
Por quê?
- O backtesting permite verificar, com dados históricos, como a estratégia teria se comportado (retorno, volatilidade, drawdown, consistência, sensibilidade a regimes de mercado etc.). Isso ajuda a checar se o “perfil” observado combina com os objetivos (ex.: preservação de capital, baixa volatilidade, retorno absoluto, estratégia direcional etc.) e a identificar necessidade de ajustes na regra.
Por que as outras não são a “primeira” ferramenta para esse objetivo?
- VaR (95%): é uma métrica de risco (perda esperada até certo nível de confiança), útil para limites e controle, mas não valida por si só se a estratégia atende ao objetivo/mandato; além disso, pode não capturar bem caudas.
- Stress test: avalia robustez em cenários extremos; é importante, mas costuma vir depois de entender o comportamento “normal/esperado” e a aderência geral via backtest.
- Tracking error: faz sentido principalmente quando o objetivo é replicar/superar um benchmark com controle de desvio; não é a ferramenta universal inicial para “validar aderência aos objetivos” em qualquer tipo de fundo.
Alternativa correta: (A).