Ao mapear a carteira de um cliente, o profissional de relacionamento identifica que a exposição a renda variável é bem maior do que a percebida por ele. O cliente considera apenas as ações que comprou diretamente na bolsa e desconsidera a parcela em ações do seu plano de previdência, um ETF que replica o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e a participação societária em um negócio próprio. Ao comentar a avaliação feita pelo cliente, o profissional deve explicar que:

1. Renda variável é toda exposição cujo retorno/valor não é previamente conhecido e pode oscilar conforme o desempenho de ativos/negócios (ex.: ações, cotas de fundos/ETFs com ações, participação societária).

2. No caso descrito, o cliente considerou apenas ações compradas diretamente, mas ignorou outras fontes de risco que também variam:

• Plano de previdência com parcela em ações: ainda que seja “previdência”, se a carteira do plano tem ações (ou fundos de ações), existe exposição a renda variável e suas oscilações.
• ETF que replica o ISE: ETF é um fundo negociado em bolsa; se replica um índice de ações (ISE), ele carrega risco de renda variável semelhante ao mercado acionário subjacente.
• Participação societária em negócio próprio: embora não tenha cotação diária em bolsa, o valor econômico do negócio pode variar bastante (receita, custos, competição etc.), caracterizando risco típico de renda variável.

3. Portanto, ao desconsiderar essas parcelas, o cliente subestimou sua exposição total a renda variável.

Alternativa correta: (b).