O perfil do portfólio sugerido mais adequado ao cliente deve ser aquele que o:
Questão
O perfil do portfólio sugerido mais adequado ao cliente deve ser aquele que o:
Alternativas
portfólio seja composto por 30% de títulos de renda fixa ESG, entre títulos verdes e títulos sustentáveis, 20% de ações de empresas com rating ESG elevado, em pelo menos duas agências de rating diferentes, 50% em fundos de investimentos sustentáveis passivos e ativos.
portfólio seja focado em fundos de investimentos sustentáveis, ou seja, 25% em fundos de renda fixa ativa (crédito privado), 25% em fundos de ações passivos (que utilizam como referência índices de sustentabilidade brasileiros – ISE B3 e ICO2 B3) e 50% em fundos de impacto.
portfólio seja composto por 50% de investimentos em títulos ESG, sejam títulos verdes e sociais ou títulos de desempenho ESG (SLB – Sustainability Linked Bonds) e 50% em fundos de investimentos tradicionais (renda fixa – títulos públicos e inflação), porém selecionando gestoras que tenham a prática de destinar uma parte da taxa de administração a projetos sociais.
portfólio seja diversificado em 33% ações de companhias do IBov, porém excluindo os setores de tabaco, bebidas alcoólicas e armamentos; 33% de fundos de ação passivos, que utilizam como referência os índices de governança da B3; 34% de fundos de ação tradicionais passivos, que utilizam como referência o IBov, com o objetivo de reduzir o risco da carteira.
Explicação
A pergunta busca o perfil de portfólio mais adequado ao cliente, ou seja, aquele que melhor equilibra (i) alinhamento a sustentabilidade/ESG e (ii) compatibilidade com um investidor que deseja incorporar ESG sem concentrar demais o risco (especialmente risco de renda variável e risco de crédito).
Analisando as alternativas:
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30% títulos de renda fixa ESG + 20% ações ESG + 50% fundos sustentáveis passivos/ativos: há forte direcionamento para produtos ESG, mas pode haver exposição elevada a renda variável e a fundos sem deixar claro o controle de risco global (volatilidade, liquidez, concentração).
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Foco em fundos sustentáveis com 25% renda fixa ativa (crédito privado), 25% ações passivas e 50% fundos de impacto: tende a ser um portfólio mais arrojado/complexo, pois fundos de impacto frequentemente têm maior risco, menor liquidez e maior incerteza de retorno, além de 25% em crédito privado.
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50% em títulos ESG (verdes/sociais/SLB) + 50% em fundos tradicionais de renda fixa (títulos públicos e inflação): aqui há predominância de renda fixa e diversificação entre (a) instrumentos ESG na renda fixa e (b) uma base “core” tradicional (títulos públicos/inflação). Isso costuma ser o caminho mais adequado para um cliente que quer ESG sem abrir mão de uma estrutura mais conservadora/moderada de risco.
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33% ações IBov (com exclusões) + 33% fundos de ações (índices de governança) + 34% fundos de ações IBov: é praticamente 100% renda variável, mesmo com filtros ESG/exclusões. Isso só seria adequado para perfil claramente arrojado, o que não é indicado como premissa na questão.
Assim, a alternativa que melhor combina ESG com uma alocação mais equilibrada e tipicamente adequada ao maior número de perfis (especialmente moderado) é a 3.
Alternativa correta: (C).
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