Renato e Márcia são casados e montaram uma carteira para custear a faculdade de seus dois filhos (de 10 e 12 anos) e formar uma reserva para emergências médicas. Profissionais autônomos, eles têm patrimônio de R$ 500 mil (60% renda variável e 40% renda fixa, com metade disto em crédito privado), e estão preocupados com a recente queda das ações e FIIs. Como precisarão utilizar parte do recurso em 5 anos, para a faculdade do filho, a melhor indicação adequada de rebalanceamento para reduzir riscos e garantir liquidez seria:

Como Renato e Márcia são autônomos (renda menos previsível) e têm dois objetivos claros (faculdade em ~5 anos e emergência médica), a carteira precisa priorizar redução de volatilidade e liquidez.

1. Horizonte de 5 anos para uso do dinheiro

• Para um objetivo com data relativamente próxima (5 anos), uma alocação com 60% em renda variável é arriscada, porque ações e FIIs podem levar mais de 5 anos para se recuperar de quedas (risco de “vender na baixa” quando precisar pagar a faculdade).
• Logo, faz sentido reduzir significativamente a renda variável e levar parte relevante para ativos mais previsíveis.

2. Reserva de emergência (emergências médicas)

• Reserva de emergência exige liquidez imediata e baixo risco. Portanto, é inadequado não ter uma parcela em instrumentos de liquidez diária/alta liquidez.
• Entre as alternativas, apenas a 1 menciona explicitamente a formação de reserva com liquidez imediata.

3. Risco e liquidez na renda fixa atual (crédito privado)

• Eles já têm 40% em renda fixa, e metade disso em crédito privado (ou seja, cerca de 20% do patrimônio em crédito privado), que pode ter: (i) risco de crédito, (ii) menor liquidez e (iii) marcação a mercado.
• Dado que precisarão de recursos em 5 anos e querem reduzir risco, faz sentido buscar títulos mais seguros e com prazos casados com o objetivo.

4. Análise das alternativas

• (A) Propõe reduzir renda variável, usar instrumentos mais adequados ao objetivo (Tesouro Educa+ é desenhado para educação) e complementar com títulos bancários com proteção do FGC, além de criar reserva de emergência líquida. Isso atende simultaneamente: prazo (5 anos), segurança e liquidez.
• (B) Trocar renda variável por multimercados agressivos aumenta risco e não garante recuperação em 5 anos; além disso, a justificativa sobre “não dá para avaliar custos de resgate” não faz sentido como recomendação (custos/condições variam e devem ser avaliados).
• (C) Concentrar em FIIs e ainda ficar sem liquidez imediata para emergências é inadequado; FIIs também oscilam e podem cair.
• (D) Migrar toda renda fixa para PGBL não é, por si só, solução de liquidez/risco (previdência pode ter carências e tributação no resgate) e manter ações/FIIs com prazo de 5 anos continua arriscado para um objetivo com data.

Conclusão: o rebalanceamento mais adequado para reduzir risco, casar prazo e garantir liquidez é o da alternativa (A).

Alternativa correta: (A).