Carlos efetuou a portabilidade de seus investimentos para uma nova corretora e, durante o primeiro encontro com o especialista em investimentos, percebeu que sua carteira atual não está alinhada ao seu perfil conservador. Ela é muito exposta a ações, e títulos privados de baixa liquidez, como debêntures de small caps e CRIs/CRAs. Ele também não tem reservas de liquidez imediata para emergências. Para rebalancear e adequar sua carteira ao seu perfil, o especialista deve recomendar?

Como Carlos tem perfil conservador, a carteira adequada deve priorizar preservação de capital, liquidez e baixo risco, evitando concentrações em ativos voláteis e/ou de baixa liquidez.

1. Problemas da carteira atual

• Exposição elevada a ações: ações têm volatilidade maior e podem gerar perdas relevantes no curto/médio prazo, o que normalmente não é compatível com um conservador.
• Títulos privados de baixa liquidez (debêntures de small caps, CRIs/CRAs): além de risco de crédito e estrutura, podem ter dificuldade de venda antes do vencimento, o que é ruim para quem precisa de previsibilidade e flexibilidade.
• Ausência de reserva de emergência: é um ponto crítico. Antes de buscar rentabilidade, um conservador deve ter liquidez imediata para imprevistos.

2. O que deve ser recomendado no rebalanceamento

• Formar reserva de emergência em ativo de alta liquidez e baixo risco, tipicamente Tesouro Selic (ou equivalentes muito líquidos), pois acompanha a taxa básica e tende a ter baixa oscilação.
• Aumentar a parcela em renda fixa mais segura, incluindo opções protegidas pelo FGC (como CDB/LCI/LCA dentro dos limites e critérios), reduzindo risco de crédito em relação a emissores mais frágeis e produtos menos líquidos.
• Reduzir a exposição a ações e, se houver algum componente de mercado, usar fundos conservadores alinhados ao perfil, com gestão e risco compatíveis, em vez de manter grande parte em renda variável.

3. Análise das alternativas

• (A) Ainda sugere manter exposição relevante a ações “devido ao potencial”, o que não ataca o desalinhamento de perfil de forma suficientemente clara.
• (B) Propõe reserva no Tesouro Selic, renda fixa com proteção do FGC e substituição de parte das ações por fundos conservadores: é exatamente o conjunto de medidas esperado para adequar ao perfil conservador.
• (C) Prioriza títulos privados longos buscando rentabilidade: tende a aumentar risco (prazo + crédito) e não resolve liquidez.
• (D) Trocar por FIIs não necessariamente reduz risco; FIIs também têm volatilidade e risco de mercado, além de não resolver a falta de reserva imediata.

Portanto, a recomendação correta é a que primeiro cria liquidez (reserva), depois reduz risco e volatilidade, e aumenta renda fixa mais segura, compatível com o perfil conservador.

Alternativa correta: (B).