A taxa interna de retorno (TIR) é a taxa de retorno que precisa ser obtida por uma empresa sobre seus investimentos para manter o valor da empresa inalterado. A TIR é a taxa de retorno que os investidores exigem para conseguirem o financiamento de que precisam. Com essa lógica, os retornos devem estar acima do custo de capital para poderem aumentar o valor da empresa, caso contrário, diminuiriam seu valor. Assinale a alternativa que contém a definição da TIR.
Questão
A taxa interna de retorno (TIR) é a taxa de retorno que precisa ser obtida por uma empresa sobre seus investimentos para manter o valor da empresa inalterado. A TIR é a taxa de retorno que os investidores exigem para conseguirem o financiamento de que precisam. Com essa lógica, os retornos devem estar acima do custo de capital para poderem aumentar o valor da empresa, caso contrário, diminuiriam seu valor.
Assinale a alternativa que contém a definição da TIR.
Alternativas
a) Técnica mais utilizada para alternativas de investimento de capital. Ela ocorre quando o valor presente líquido das entradas de caixa se iguala ao investimento inicial. É a taxa de desconto que iguala o VPL a R$ 0.
b) Relaciona-se com o estado do lucro operacional, lucro antes de juros e imposto de renda, como decorrência da variação das receitas da companhia.
c) É a taxa de retorno que precisa ser obtida por uma empresa sobre seus investimentos para alterar o valor da empresa.
d) Relaciona-se com a variação da rentabilidade da companhia, representado por seu aumento do lucro sobre seu patrimônio, ou seja, seu lucro por ação.
e) A hipótese básica da análise de custo de capital é que o risco do negócio, ou risco econômico, e o risco financeiro dos empreendimentos não se modificam pelo financiamento e a escolha dos projetos.
Explicação
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é definida como a taxa de desconto que faz com que o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto seja igual a zero.
Em termos matemáticos, para um investimento inicial e fluxos de caixa , a TIR é a taxa que satisfaz:
Analisando as alternativas:
- (a) descreve exatamente isso: a taxa que iguala o VPL a (ou, equivalentemente, que iguala o valor presente das entradas ao investimento inicial).
- (b), (d) tratam de alavancagem/resultados e rentabilidade (não definem TIR).
- (c) está incorreta porque fala em “alterar o valor da empresa” (a ideia da TIR é ser uma taxa do projeto que zera o VPL, não uma taxa “para alterar” valor).
- (e) é uma hipótese de análise de custo de capital/risco, não definição de TIR.
Alternativa correta: (a).