O investidor pode ter uma expectativa de retorno de 8%, mas reconhecer que, dependendo de alguns fatores, esse retorno pode ser -2%, ou pode superar a expectativa e chegar a 15%. Nesse cenário, o investidor define uma faixa de variabilidade de retornos que vai de -2% a 15%, sendo que cada hipótese possui uma determinada probabilidade de ocorrer. A faixa em que os retornos podem variar, e suas respectivas possibilidades de ocorrência, é denominada de:

O enunciado descreve que o investidor considera vários retornos possíveis (por exemplo, $-2\%$, $8\%$, $15\%$) e afirma que cada hipótese tem uma determinada probabilidade de ocorrer.

Quando temos um conjunto de retornos possíveis associado às suas probabilidades, isso caracteriza uma distribuição probabilística de retornos (ou distribuição de probabilidade dos retornos de um ativo/projeto).

• Rentabilidade: é o retorno efetivamente obtido (um número realizado), não a faixa com probabilidades.
• Volatilidade: é uma medida (como desvio-padrão) da dispersão dos retornos, mas não é a própria lista/faixa de retornos com suas probabilidades.
• “Ganhos” e “capitalização” não são o termo técnico adequado aqui; o foco está em retornos e probabilidades.

Alternativa correta: (a).