Bruna é inventariante do espólio do seu pai e busca orientação para a divisão dos investimentos que ele deixou: ações, FIIs, títulos Selic, CDBs e LCI/LCA. Os herdeiros são ela (25%), seu irmão (25%) e sua mãe (50%). Bruna quer construir sua própria carteira, o irmão prefere receber em dinheiro, enquanto a mãe deseja obter renda passiva. Bruna pergunta se é necessário vender todos os ativos ou se há outra forma mais eficiente, evitando custos. Você, então, recomenda:

No inventário, não é obrigatório vender tudo para depois “recomprar” em nome dos herdeiros. Em geral, a forma mais eficiente é atribuir (partilhar) os próprios ativos para cada herdeiro, respeitando os percentuais (25%/25%/50%) e os objetivos de cada um, reduzindo fricções como corretagem/spread, perda de oportunidade de mercado e possível IR por venda antecipada.

1) Por que não faz sentido liquidar tudo (opção 2)? Liquidar integralmente todos os investimentos força uma realização desnecessária de posições:

• em ações/FIIs, pode gerar ganho de capital tributável (dependendo do caso), além de custos de negociação e risco de “sair do mercado”;
• em renda fixa (CDB/LCI/LCA/Tesouro Selic), pode haver perda de rentabilidade por resgate antecipado (marcação a mercado/spread) e, quando houver tributação, ela ocorre na realização do rendimento. Então, vender tudo costuma aumentar custos e não é requisito para partilhar.

2) Por que a ideia de “ter que liquidar toda renda fixa” (opção 1) está errada? A afirmação de que renda fixa “obrigatoriamente” deve ser liquidada e “sempre” gera IR ao ser repassada é uma generalização incorreta. A tributação típica da renda fixa (IR) incide sobre rendimentos quando há resgate/vencimento (e em alguns casos, na venda/antecipação), não por “simples repasse” como regra universal. Além disso, LCI/LCA são, via de regra, isentas de IR para pessoa física nos rendimentos (ainda que existam regras e prazos a observar).

3) O que melhor atende os objetivos distintos dos herdeiros? (opção 3) A estratégia mais eficiente é partilhar os ativos em espécie, ajustando “quem fica com o quê”:

• Bruna (25%): pode receber ações com maior potencial de valorização e/ou renda fixa mais longa, pois quer montar carteira própria e tolera mais volatilidade/horizonte;
• Mãe (50%): faz sentido receber FIIs, ações pagadoras de dividendos e outros ativos focados em renda, alinhando com a busca por renda passiva;
• Irmão (25%): como prefere dinheiro, direciona-se para ativos mais líquidos (Tesouro Selic e CDBs com liquidez diária/curto prazo) para resgate, minimizando perdas por saída antecipada.

Essa lógica é a típica recomendação de “evitar vender o que não precisa” e usar portabilidade/transferência interna (dentro da mesma instituição/custódia, quando aplicável) e a própria partilha no inventário para realocar os ativos de forma mais eficiente.

4) Por que portabilidade externa (opção 4) não é a melhor recomendação padrão? Migrar para outra instituição pode até fazer sentido por taxas/serviços, mas não é o passo mais eficiente como regra no contexto de inventário, porque adiciona complexidade operacional e pode envolver custos e prazos sem necessidade para resolver a partilha.

Alternativa correta: (c).