A Variância e o Desvio Padrão (DP) são medidas que quantificam a dispersão dos dados em torno da média de um conjunto. Valores que apresentam um afastamento da média representam as probabilidades de os dados não darem a média do grupo, pois isso indica que os dados estão mais distantes em relação à média. Uma instituição financeira que oferece fundos com títulos prefixados, juntamente com seus respectivos prazos médios e desvios padrão, terá um fundo com maior risco associado ao aumento da taxa de juros no Brasil sendo este fundo o:

Para títulos prefixados, o risco associado a alta da taxa de juros é o risco de taxa de juros/mercado: quando a taxa sobe, o preço do título cai. Esse efeito é maior quanto maior for o prazo (duração) do título/fundo, pois fluxos mais longos são mais sensíveis à variação da taxa.

Além disso, o enunciado fornece o desvio padrão (DP) como medida de dispersão/volatilidade, isto é, quanto maior o DP, maior a variabilidade dos retornos e, portanto, maior o risco.

Comparando os fundos:

• Alfa: 28 dias, DP 2 (menor prazo e menor volatilidade)
• Beta: 42 dias, DP 3
• Capa: 165 dias, DP 8
• Gama: 232 dias, DP 10 (maior prazo e maior DP)

Logo, o fundo com maior risco associado ao aumento da taxa de juros (maior sensibilidade pelo prazo e maior volatilidade pelo DP) é o Fundo Gama.

Alternativa correta: (D).