Custo de Capital: A PLC Co. é uma empresa atuante no setor de tecnologia da informação. O CFO necessita dimensionar o custo da ação ordinária. Sabe-se que o custo médio ponderado de capital é de 10%, o custo de empréstimo será de 6,50%, com peso de 30%, o custo das ações preferenciais é de 14%, com peso de 20% e o que o peso da ação ordinária é de 50%. Dessa forma, o custo da ação ordinária será de:

Queremos o custo da ação ordinária ($k_e$) a partir do WACC.

Dados:

• $WACC = 10\%$
• Custo da dívida: $k_d = 6{,}50\%$, peso $w_d = 30\%$
• Custo das preferenciais: $k_p = 14\%$, peso $w_p = 20\%$
• Peso das ordinárias: $w_e = 50\%$

Fórmula do WACC (sem imposto, pois não foi informado): $WACC = w_d\,k_d + w_p\,k_p + w_e\,k_e$

Substituindo: $0{,}10 = 0{,}30\cdot 0{,}065 + 0{,}20\cdot 0{,}14 + 0{,}50\cdot k_e$

Calculando as parcelas conhecidas:

• $0{,}30\cdot 0{,}065 = 0{,}0195$
• $0{,}20\cdot 0{,}14 = 0{,}028$

Somando: $0{,}10 = 0{,}0195 + 0{,}028 + 0{,}50\,k_e = 0{,}0475 + 0{,}50\,k_e$

Isolando $k_e$: $0{,}50\,k_e = 0{,}10 - 0{,}0475 = 0{,}0525$ $k_e = \frac{0{,}0525}{0{,}50} = 0{,}105 = 10{,}5\%$

Logo, o custo da ação ordinária é 10,50%.

Observação: entre as alternativas, isso corresponde à letra (e).

Alternativa correta: (e).