O custo total de capital ou mais conhecido como custo médio ponderado de capital, é a taxa de desconto ou de retorno na qual o investidor espera ser remunerado. Representa o mínimo de remuneração exigida do capital investido, ou seja, é a taxa de desconto ou de retorno na qual o investidor espera ser remunerado. Este custo é calculado através da fórmula: Ka = (Wi x ki) + (Wp x Kp) + (Ws x Kr ou n). Sabendo que o custo de empréstimo é de 8%, o de ações preferenciais de 10%, o de ações ordinárias 12% e o de lucros retidos é de 12,5% os relatórios contábeis, indicam, 1.000 ações ordinárias a 50,00; 500 ações preferenciais a 50,00 e 30.000 de empréstimos de longo prazo. Calculando, o custo médio ponderado de capital de acordo com os valores apurados em seus relatórios contábeis será de:

Para calcular o WACC (Ka) pelos valores contábeis informados, primeiro obtemos os pesos de cada fonte de capital (proporção no total).

1) Valores (base contábil dada no enunciado)

• Ações ordinárias: $1.000 \times 50 = 50.000$
• Ações preferenciais: $500 \times 50 = 25.000$
• Empréstimos de longo prazo: $30.000$

Total de capital: $V = 50.000 + 25.000 + 30.000 = 105.000$

2) Pesos (Wi, Wp, Ws)

• Peso da dívida (empréstimos): $W_i = \frac{30.000}{105.000} = 0{,}285714$
• Peso das preferenciais: $W_p = \frac{25.000}{105.000} = 0{,}238095$
• Peso das ordinárias: $W_s = \frac{50.000}{105.000} = 0{,}476190$

3) Custos (taxas)

• Dívida: $k_i = 8\% = 0{,}08$
• Preferenciais: $K_p = 10\% = 0{,}10$
• Ordinárias: $K_r = 12\% = 0{,}12$

Obs.: apesar de o enunciado citar lucros retidos = 12,5%, os relatórios contábeis não informam valor de lucros retidos separado. Assim, pelo modelo dado (3 parcelas) e pelos dados de valores, usamos o custo do capital próprio informado para ações ordinárias.

4) WACC (Ka) $Ka = (W_i\cdot k_i) + (W_p\cdot K_p) + (W_s\cdot K_r)$ $Ka = (0{,}285714\cdot 0{,}08) + (0{,}238095\cdot 0{,}10) + (0{,}476190\cdot 0{,}12)$ $Ka = 0{,}022857 + 0{,}023810 + 0{,}057143 = 0{,}10381$ $Ka \approx 10{,}38\%$

Arredondando para a alternativa mais próxima: $\boxed{10{,}37\%}$.

Alternativa correta: (A).