Uma empresa, ao reter lucros ao invés de distribuí‑los aos acionistas, tem como justificativa a possibilidade de alternativas de investimentos que poderão remunerar o capital compatibilizando-se aos riscos inerentes da decisão. Uma vez que não surjam essas oportunidades financeiras, a empresa deverá realizar a distribuição dos lucros aos acionistas; estes, por sua vez, terão a oportunidade de aplicar os seus recursos em outras alternativas que tenham a possibilidade de retornos compatíveis aos riscos assumidos. Uma empresa faz a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 250.000,00 através de um financiamento de longo prazo, com capital próprio, através da utilização de lucros retidos. Calcule o custo de utilização de capital próprio via lucros retidos, sabendo que a empresa pagou R$ 8,00 de dividendo por ação ordinária, que esta vale R$ 80,00, e o crescimento no pagamento dos dividendos é constante a 4% ao ano.